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2010年電子元器件行業(yè)市場分析

發(fā)布時間: 2010-04-21  點擊次數(shù): 2373次

 

三月份到四月份,電子元器件行業(yè)景氣復蘇程度遠超市場預期,該行業(yè)估值大幅提高,從近期發(fā)布的一季度業(yè)績報告中,我們可以看到電子元器件行業(yè)幾乎成為預增的主力軍。據(jù)WIND資訊統(tǒng)計,歌爾聲學、法拉電子、水晶光電、康強電子、廣州國光、浙江陽光和拓邦股份等凈利潤同比均預期增長100%以上,充分顯示,今年一季度,仍會有多只電子科技類股票業(yè)績有不俗表現(xiàn)。我們認為:要支撐這么高的估值,電子元器件行業(yè)的周期性子行業(yè)必須要有盈利能力的大幅改善,其成長性子行業(yè)必須具有較為明確的高成長性。

  政策扶持

  對于電子元器件漸趨活躍,據(jù)分析得出,其中有兩個因素:

  一是產(chǎn)業(yè)政策扶持的因素。行業(yè)榮景初現(xiàn),國內電子產(chǎn)業(yè)面臨大好發(fā)展機遇:終端市場需求旺盛,經(jīng)濟復蘇推動企業(yè)加強IT支出、PC和手機升級換代、3D視頻及電子書異軍突起。電子行業(yè)既能拉動消費,又能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構升級需要,在經(jīng)營環(huán)境的轉暖及國內調結構與促消費的宏觀政策環(huán)境的作用下,我們認為國內電子產(chǎn)業(yè)面臨著大好發(fā)展機遇,將迎來新一輪大發(fā)展。

  *的是,在2009年的電子信息產(chǎn)業(yè)振興計劃及2010年兩會之際,電子元器件就因為代表著國家技術實力等因素而備受市場關注,一度因產(chǎn)業(yè)振興計劃主題而反復活躍。半導體廠商訂單量大幅增加,以半導體代工制造臺積電為例,其在經(jīng)歷自去年11月以來連續(xù)四個月的環(huán)比下降后,自三月以來,營收環(huán)比快速反彈。

  行業(yè)復蘇的牽引

  二是行業(yè)復蘇的牽引力。不可否認的是隨著經(jīng)濟逐漸復蘇,半導體、TFT-LCD、PCB等主要行業(yè)成長良好。目前電子行業(yè)終端產(chǎn)品需求旺盛,出口形勢好轉,根據(jù)電子行業(yè)的周期性規(guī)律,預計電子行業(yè)在未來幾年會呈現(xiàn)持續(xù)的增長勢頭。

  “上半年本是電子行業(yè)傳統(tǒng)淡季,但一季度卻呈現(xiàn)出了需求旺盛的旺季景象。”分析認為,電子行業(yè)景氣將持續(xù)貫穿全年。估值方面,電子板塊的主要白馬股2010年動態(tài)市盈率還未達到30倍的水平,板塊整體估值依然健康。隨著行業(yè)景氣高漲,市場還將提高對電子板塊全年業(yè)績的預期。在行業(yè)景氣高位運行和政策刺激兩大因素作用下,電子板塊在2季度創(chuàng)出新高的可能性較大。

  與此同時,家電下鄉(xiāng)、汽車銷售等也有望拉動電子消費,這就賦予電子元器件行業(yè)快速增長*的潛力預期。如果再考慮到政策的扶持、新產(chǎn)品的市場培育等因素,加上近期面板產(chǎn)品價格的漸次回升就是*的說明。

受益zui明顯的產(chǎn)品

  這也就意味著電子元器件產(chǎn)品在目前面臨著一定的發(fā)展契機,不僅僅在于擁有了行業(yè)復蘇持續(xù)的增長勢頭預期,而且還在于擁有了產(chǎn)業(yè)政策扶持的題材催化劑,更在于目前各路資金在傾力尋找新的領漲先鋒。

  在未來的發(fā)展中,一:面板行業(yè)屬于典型的高技術、高資本的產(chǎn)業(yè),業(yè)績彈性極大,在行業(yè)復蘇下,那么,業(yè)績就有望迅速躥高,而且是直接受益于近期產(chǎn)業(yè)政策扶持的產(chǎn)品。二:擁有核心技術優(yōu)勢的電子元器件,比如說長電科技、華微電子、士蘭微等,他們的優(yōu)勢來源于長期行業(yè)競爭中所帶來的*品質。

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